それはあります。何故かというと、日銀の通貨発行高は、分析してみないと正確には分りません。分りませんが、研究してみると、あの三千三百億ばかりの金のうち商業部門に行つていると認められる金はうんとある。そうして生産関係には割合に少い。農村にも少い。こういう傾向をとつております。それは商業部門というのは商売ですから私は生産部門に流すように流すようにと工夫する。例えば従来貿手は單名手形が多かつたのですが、輸出業者がなかなかメーカーに代金を支拂わないというような不平を従来しばしば耳にしますので先般来貿易手形は成るべく複名手形にして、割引かれた金は確実にメーカーの手に渡るような措置をとつたのもこの趣旨からであります。
これは再割はしませんが、担保にとつて一銭五厘で貸出す。一銭五厘でスタンプを捺して無條件に出しております。ただ再割にすると一厘安くなりますけれども、私のところは一銭五厘で出しましても市中銀行は大体二銭四厘から二銭五厘で出しますから大体一銭の利鞘ということになる。
それは工業家から見ればいいですけれども、中央銀行から見れば再割手形というのはいけない。これは支拂が保証されないですから、工業手形というのは。
それは私は大体のところから言えばまあ通貨の量には変動がないと思う。市中銀行の資金が非常に回転して来ますから日本銀行にも帰つて来る。それを短期証券にも廻せますが、今のように日本銀行券が長期に出てしまうととても日本銀行に帰つて来ないから勢い金融機関の資金が動脈硬化になつてしまう。国の財政資金をお使い下さいというのは資金量の問題ではない。資金はそれぞれの性質に応じて使うことが金融の本道だということであります。
民間のどういう人ですか。
それは私はそういうふうに資金の性質に応じて出すならばそれは通貨の量も自然殖えるでしよう。それは男が女の仕事をする場合には、如何にやつたところで全部女の仕事はできませんから、無理な金の使い途をすると自然出したいと思つても受け答えができない。そういう関係から若干少いという傾向があるかも知れん。併しそれだからというて、他方に無駄がないかと言えばこれも又そうは言えません。全体の資金量が多いか少いかは俄かに判定ができない。それだから正しいほうに正しいほうにと流す。それについては資金を正常の方面に流さなければ正常運転がつかん、それで出発して欲しいという考え方です。
その点は税制の面で……税務署に行つてみれば郵便局で三万円の限度で一人何百万円もしている人があるそうです。三万円までなら郵便局は通帳をいつでも作つて出すというようにしている。そういう噂があるくらいにやつておりますから、郵便局に預けて置けば税務署で一々調べることが堪えられない、税務署のほうも忙しいでしようから……。普通大口の預金でも、これくらい預金があるから担税力はこれだけに課税をするというのはいいんですが、併し私の聞くところでは預金は減つたがどういう商取引ができたか、その間に脱税はなかつたかまで遡るのですからこれはなかなか煩に堪えんでしよう、嫌でしよう。それが何でもない正当な行為であつたにしろ一々それをするために何回も何回も税務署に行
私はこういうふうに預金に対する金利については安定経済が徐々に回復して来ましたの、ですから、或る程度今後は考えて見る必要があろうかと思つております。
やはり我々の方は、預金の利子についても考えていいときに来たと思います。ただ貸出金利は下げたいものですから、預金の金利については非常に愼重た態度をとつておるのです。
そういうことがあればそれは特に注意を要します。
今後の問題は先ほど申しましたように、生産の増大に見合つてその状況をよく見て、極く具体的に端的に分り易く言えば、日本のそういう意味の生産の増大は、結局輸入状況はどうかということに大きくかかる。それで現実に税関を通るものがどういうふうな状況で日本に入つて来るか。例えば綿花で言えば、来年の三月まで五十五万俵と言えば一応そういうところで抑えなければならんし、そういうふうな具体的な輸入状況に応じた金融政策をとる。まあ輸入がうまく行かなくては何ぼ通貨を出してみたところでこれは物価を上げるだけで生産は増加しない。そうするとこれはインフレになる。こういうことで輸出もできない、通貨も又抑制し得ない。こういうふうに考えておる。
いや、私はインフレになる心配はないと思う。大体金融政策からいわゆるインフレは起らない……。景気不景気の現象は起りますよ。例えば或る程度の物価が高くなるということは当然起りますよ。併しインフレーシヨンというものは、財政が下手をやらん限りは金融政策でインフレになるようなことはない。これは私はそう思つておる。併し金融というものは、経済活動に照応して誰がやつても同じものですが、財政は初めから赤字を出して赤字財政を組んで、それをばら撒いて消費方面に向けようというのでしたらば、これは問題になりませんが、金融政策でインフレになるということは、それはもう非常に変な人がおつて金融政策という意味を勝手に、單に倉を開けて無茶苦茶に出すということなら別です
それは当然考えられるでしよう。ただ時の問題だけです。
逆とは……。
それはそうじやないのですよ。当然私のほうも成るべく貸さんで、それがいわゆる財政の皺は伸ばさんようにするという言葉になつて現われて来ておるのです。当然私は財政資金を動かしてくれるだろうと思うけれども、経済というものは一日も放つて置けないのですよ。当然要るべき資金を抑えて置くと、議論は議論にしておつてもよろしいけれども、それはそれだけどんどんロスが大きくなる。却つてこれは私共の立場が弱い、或る意味においては……。それで経済上やはりそういうことをやりつつ解決は解決で図つて行こう、併し強い態度は示さなければいかん。むずかしいところで、実は非常に苦心惨憺しておるところで、それはまあ日本の置かれている地位、国柄というのを或る程度考えて行かなけれ
お説の通りそれは私の言う通りで、ここで合理化を進めるいい機会です。このチヤンスを失つてはいかん。但しこの朝鮮事変の特需は一時的なものでないという議論はありますが、それは要するに言葉の上かも知れませんが、非常に誤解を招いている。朝鮮事変の特需を一時的というのは、これは一時的と見た方がよろしい。なぜかというと、品質、価格が国際的に優秀であるから売れて行くという意味の需要ではない。これは日本が地理的に非常に近い国であるとか、戰争という現実の消耗、こういうふうな緊急のいわゆる需要なんです。こういうような考えで、そういうものが長く続くと思うのはおかしいんで、それで私は朝鮮事変による需要は臨時的と言うてよろしいと思う。但し将来国際的の復興があり
それは国際水準にはとても行きませんね。大いに努力して貰わなければならん。そんなことを言うて安心しでおつては前途危うしです。それではいかん。それに今競争力があつても油断してはいかん。ゆつくりコストを下げて売値は高く持つて行つて、そうするとその間にマージンが多い、利益が多い。それで資本蓄積が起る。これを進めて行かなければならん。今事業家に安心感を與えて何とか行けるという生易しい感じを與えるというのはいかん。
大体意見は同じだ。私はまあ積極の上に相当という字を入れたい。
これはまあ今金融機関に……私達は金融機関にお委せして具体的にやつて貰う。併し希望としては、金利についてはこういうふうに物が捌ける、生産も増す、価格も上る。従つて資金需要も多いというときは原則論としては金利は上げなくちやならん。又上るべき傾向をとる。これは国際的に今そういう勢いである。例えばアメリカでもすでにもう金利は上げておる。が併し日本の資本市場というものはそういうふうには動きてくい状況にある。それは資本の蓄積が極めて貧弱である。極めて低い預金に依存しておる。アメリカあたりにすれば蓄積資金に依存ができる。それで金利の原則論が適用できるけれども、日本の今日では資本の蓄積のできるまではどうしても日本銀行の紙とインキと印刷機で作つたこの
ドツジさんがどういう考えでおるか、私まあ知りません。これはまだ私忖度する能力を持つていない。なぜなら相手が偉いので、これは分らん。分らんが、併し物を作つても売れんという朝鮮事変前の状況では、ドツジさんであろうと、誰であろうと、そうなかなかこれは金を動かさんですよ。売れないのですから滞貨という形が積り積り、むしろその滞貨を処分して物価を下げて、その基準の上において国際市場に出すという仕組に持つて行くより外に基本的な打開の途はない。併し今日のように、国際的に物が売れるという段階に来たのですから、これからは必要なものを作らなければ折角の好機を逃してしまう。そうしてそういうものを作るために必要な資金、従つて合理化資金、或いは先ほど申上げまし
